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9月经济数据集中发布：CPI同比上涨3.1%，为半年来的新高;PPI同比下降1.3%欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，降幅有所收窄;工业增加值欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app、城镇固定资产投资等增长平稳欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，房地产市场的新开工改善明显，1-9月累计新开工面积同比增长7.3%欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，较1-8月提高了3.3个百分点欧宝体育-欧宝体育app。全周，沪深300指数下跌1.7%欧宝体育-欧宝体育app，机械板块表现好于市场，其中欧宝体育-欧宝体育app，铁路设备欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app、环保设备表现较好欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app。
行业观点
9月宏观经济数据显示投资仍保持平稳，房地产新开工增速在提高欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，有利于机械产品需求继续缓慢好转的过程欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，我们维持机械行业“持有”的投资评级欧宝体育-欧宝体育app。下周将迎来企业3季报的陆续发布，重点看好业绩稳健增长欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app、同时估值有吸引力的成长股欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，和周期性行业中欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，需求改善明显的个股欧宝体育-欧宝体育app。
机械组合
(1)海工装备是受益于海洋强国建设的重点领域，继续推荐海油工程欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，近期我国与文莱欧宝体育-欧宝体育app、越南等就南海油气开发合作达成协议欧宝体育-欧宝体育app，有利于未来深水需求的释放;继续给予中集集团买入的投资评级欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，尽管当前集装箱景气不佳抑制利润表现欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，但需求见底态势明朗欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，同时海工装备订单已达30亿美元欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，若明年实现盈利将是转型升级的标志性进展欧宝体育-欧宝体育app，值得期待。
(2)成长性良好的南方泵业欧宝体育-欧宝体育app、新界泵业欧宝体育-欧宝体育app、巨星科技欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，订单饱满欧宝体育-欧宝体育app，3-4季度增速有望进一步提高，给予买入评级;其中，在通胀渐起的背景下欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，新界泵业作为国内农用泵的龙头企业值得更多关注。
(3)李克强总理向泰国欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app、澳大利亚推荐中国铁路技术欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，表明高铁已成为我国高端技术走出国门的代表欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，结合国内车辆招标和交付进程欧宝体育-欧宝体育app，继续看好中国北车，关注新筑股份欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app。
(4)豪迈科技轮胎模具业务订单饱满欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，海外市场份额仍有较大提升空间，未来可持续快速发展欧宝体育-欧宝体育app，给予买入评级。
(5)对于工程机械，我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量保持同比较快增速的安徽合力。
(6)长荣股份与台湾健豪合作进军“云印刷”有望实现优势结合欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，创新行业模式欧宝体育-欧宝体育app，给予买入评级欧宝体育-欧宝体育app。
(7)当前煤价已跌至行业成本线附近欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app，如企稳将推动煤炭投资预期改善。天地科技的煤机订单保持平稳欧宝体育-欧宝体育app，王坡煤业复产推动其3-4季度利润明显好转，给予谨慎增持建议。
军工组合
行业投资策略主要还是关注武器装备技术升级欧宝体育-欧宝体育app、重组预期和产业政策欧宝体育-欧宝体育app，维持中航电子欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app、中国卫星欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app、中航精机和航天电器的推荐组合欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app欧宝体育-欧宝体育app。
风险提示
宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等欧宝体育-欧宝体育app。
行业观点
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机械组合
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军工组合
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风险提示
宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。 |
